上证报中国证券网讯(记者汪友若)日前，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发布《2026年度展望》报告。
“总体而言，明年全球经济虽面临压力，但不会陷入衰退。在人工智能(AI)领域，相关投资预计持续增加，回报也将相应提升，因此AI或将继续引领全球市场增长。与此同时，地缘风险扰动依然存在。在此环境下，我们应通过配置大宗商品、黄金、私募股权、私募信贷等多元化资产类别，实现投资组合的整体平衡。”瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆在媒体交流会上表示。
《2026年度展望》报告显示，展望2026年，经济形势有望为股市带来更广泛的支撑，下半年经济增长料将加快。在有利的金融环境和宽松的财政政策支持下明珠国际，美国经济增速有望达1.7%。欧元区GDP增速预计将在1.1%，而亚太区经济增速能达到5%左右。
并且，AI驱动的创新在2025年推动市场走高，信息技术(IT)板块目前已占到MSCI所有国家世界指数的28%。强劲的资本支出与AI应用加速落地，料将进一步带动AI概念股上涨。
“人工智能领域中，AI资本支出是增长的关键驱动因素——2025年相关支出高达3500亿美元，超出预期。我们预计2026年全球AI资本支出将进一步上升至5000亿美元。这一资本投入并非空穴来风，而是代表着市场需求。我们认为，AI意味着一次划时代的技术变革，将会从各方面推动资本支出，改变我们的生产、生活方式。”胡一帆表示。
对于市场普遍关注的AI投资回报问题，她分析称，目前AI投资回报约为总投资额的三分之一，但近期已呈现逐步提升态势，整体趋势仍较积极。此外，AI技术的应用落地与商业化进程正在加速，这将进一步驱动行业成长。胡一帆预计，到2030年，AI产业的整体营收规模将达到3.1万亿美元，年复合增长率约为30%。
值得关注的是，中国在AI各层级的发展均呈现强劲势头，如DeepSeek等大模型企业正持续发力，国内AI基础设施能力也在快速提升。因此，瑞银财富管理预计2026年中国在AI相关领域具备显著的增长潜力与市场机会。胡一帆表示：“中国科技板块是全球最重要的机遇之一。充裕的流动性、个人投资者资金流入、2026年企业盈利增长或高达37%等一系列因素，将支撑中国股票动能。”
胡一帆补充称，供应受限、需求增长、地缘政治风险扰动以及全球能源转型等长期趋势，将会支撑大宗商品2026年继续表现。瑞银财富管理尤其青睐铜、铝和农产品，也看好黄金作为投资组合多元化的工具。
“在各国央行持续购金的支撑下，黄金需求目前仍然强劲。我们认为全球央行对黄金的分散化配置构成了结构性的长期需求，这将推动金价继续保持温和上涨趋势。基于此明珠国际，我们预测至明年年中，黄金价格有望达到每盎司4500美元左右。”胡一帆说。
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